ما الذي يفعله الخبراء من أحدث عمليات الاستحواذ على Risant Health؟

هل Risant Health هي النجم الصاعد لنماذج الرعاية المربحة والقابلة للتطوير والقائمة على القيمة للأنظمة الصحية؟

من المبكر قليلًا تناول الشمبانيا وتقديم نخب نجاح الشركة، ولكن قد يكون الوقت قريبًا للبدء في التفكير في طلب بعض كؤوس الفلوت في حالة تنظيم الاحتفال.

أعلنت شركة Risant Health المملوكة لشركة Kaiser Permanente عن أحدث هدف استحواذ لها في الأسبوع الماضي، وفي حين تنتظر الصفقة الموافقات التنظيمية، يقول الخبراء إن الصفقة من المرجح أن تنجح في تعزيز الرعاية القائمة على القيمة.

في العام الماضي، أطلقت شركة كايزر بيرمانينت شركة ريزانت هيلث، وهي شركة مصممة لشراء وتشغيل أنظمة الرعاية الصحية غير الربحية في ظل نماذج الرعاية القائمة على القيمة. وفي أول عملية استحواذ لها، اشترت ريزانت شركة جيزينجر، وهي نظام صحي مقره بنسلفانيا يتألف من 10 مستشفيات وخطة صحية تضم أكثر من نصف مليون عضو. وتم الانتهاء من الصفقة في أبريل/نيسان.

هذه المرة، تشتري شركة ريسانت شركة كون هيلث، وهي شركة صحية مقرها ولاية كارولينا الشمالية تضم خمسة مستشفيات وذراع تأمين. وبموجب الصفقة، ستكون شركة كون مملوكة لشركة ريسانت ولكنها ستستمر في العمل بشكل مستقل والحفاظ على علامتها التجارية، تمامًا كما كانت الحال مع استحواذها على شركة جيزينجر. ولم يتم الكشف عن الشروط المالية.

ورغم أنه من السابق لأوانه الحكم على النجاح، فإن أول استحواذين لشركة ريسانت يظهران التزاماً بتجميع المنظمات التي تركز بقوة على صحة السكان ــ فضلاً عن التفاني في نشر نماذج تقديم الرعاية الصحية التي تقدمها شركة كايزر في جميع أنحاء البلاد.

“إنها توسع بصمتها في سوق جغرافية جديدة تمامًا وتوضح التزام Risant بمتابعة خطط النمو الخاصة بها،” هذا ما قاله سيث جوزيف، المدير الإداري لشركة Summit Health Advisors، وهي شركة استشارية مقرها بوسطن.

لماذا المخروط؟

وقال الرئيس التنفيذي لشركة ريسانت، جايوون ريو – الذي شغل منصب الرئيس التنفيذي لشركة جيزينجر قبل إطلاق ريسانت العام الماضي – في بيان إن جهود كون لتعزيز الرعاية القائمة على القيمة تتوافق بشكل جيد مع رؤية ريسانت لمستقبل الرعاية الصحية.

وقال في البيان “إن نجاحهم الطويل الأمد والتزامهم العميق بتوفير رعاية عالية الجودة لمجتمعات ولاية كارولينا الشمالية يجعلهم مناسبين تمامًا ليصبحوا جزءًا من Risant Health. سنعمل معًا لمشاركة خبرتنا الرائدة في الصناعة وابتكارنا لتوسيع نطاق الوصول إلى الرعاية القائمة على القيمة لمزيد من الأشخاص في المجتمعات التي نخدمها”.

يتفق الخبراء على أن Cone يتحقق من الكثير من صناديق Risant. وأوضح جوزيف أنه نظام صحي رائد يتمتع بعلامة تجارية قوية، ويحتوي على مكون خطة صحية، وقد صاغ بالفعل مسار الرعاية القائمة على القيمة.

وأشار إلى أن كون تبعد أيضًا آلاف الأميال عن معقل كايزر على الساحل الغربي، وهو ما يجعلها أقل عرضة للتدقيق التنظيمي المناهض للمنافسة.

واتفق مايكل أبرامز، الشريك الإداري لشركة نوميروف آند أسوشيتس، مع جوزيف.

“[Cone’s] لا يتداخل السوق الحالي في ولاية كارولينا الشمالية مع سوق Geisinger أو Kaiser. في حين كان هناك بعض الحديث في واشنطن مؤخرًا حول إعطاء عمليات اندماج الرعاية الصحية تدقيقًا أوثق، فإن هذا الاندماج مؤهل باعتباره اندماجًا بين الأسواق أو اندماجًا غير متداخل في السوق. وأشار أبرامز إلى أن مثل هذه الاندماجات قد حصلت حتى الآن على الضوء الأخضر من قبل لجنة التجارة الفيدرالية، مما يعني أن الصفقة يمكن أن تتم بسرعة دون تكلفة أو عدم اليقين بشأن تحقيق لجنة التجارة الفيدرالية.

من المتوقع أن تتجنب الصفقة تدقيق لجنة التجارة الفيدرالية – ولكن الأهم من ذلك، أنها ستتجنب على الأرجح التدقيق الداخلي الذي أسقط صفقة الاندماج السابقة التي سعى إليها كون.

في عام 2021، دخل النظام الصحي في اتفاقية نهائية للاندماج مع شركة سنتارا للرعاية الصحية ومقرها فيرجينيا، لكن الصفقة لم تتم أبدًا.

“كانت القضية في ذلك الوقت تبدو وكأنها مخاوف الأطباء بشأن استحواذ شركة سينتارا عليها من خارج الولاية. ومع وعد شركة كون بالحفاظ على مجلسها المحلي ومقرها الرئيسي في جرينسبورو ومواقع عياداتها كما هي، نأمل أن تتم معالجة هذه المخاوف”، كما قال أبرامز.

وأشار إلى أن شركة كون تدير منظمة رعاية مسؤولة منذ أكثر من عقد من الزمان. ومع أكثر من 700 طبيب يعمل لديها ونحو 1800 طبيب مستقل، نجحت كون في خلق ثقافة استباقية في إدارة صحة المرضى، كما أعلن أبرامز. وفي رأيه، فإن التوافق الثقافي يشكل نقطة إضافية لصالح الاندماج.

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن Risant لا تتطلع إلى شراء أصل يعاني من مشاكل مالية.

أظهرت النتائج المالية لشركة Cone للعام الماضي هامش تشغيل بنسبة 3% على إيرادات بقيمة 2.8 مليار دولار – “ربما ليس نجمًا، ولكن في تقديم الرعاية الصحية، محترم”، وفقًا لأبرامز.

تتعامل شركة Risant بجدية مع توسيع نطاق الرعاية القائمة على القيمة

ومن خلال هذا الاستحواذ، تظهر شركة ريسانت جديتها في تحديد جدول نموها. فعندما أطلقت الشركة أعمالها في أبريل/نيسان 2023، قالت ريسانت إنها تريد الاستحواذ على خمسة أو ستة أنظمة صحية على مدى خمس سنوات.

وقال مارك باسكاريس، المدير الأول والقائد التحليلي للرعاية الصحية غير الربحية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، إنه في حالة إتمام الصفقة، ستحصل Risant على نظامها الصحي الثاني مع سجل حافل من إدارة صحة السكان الممتازة.

“مع كون، لا يتعلق الأمر فقط بكونك مشغل مستشفى ناجحًا يتمتع بميزانية عمومية جيدة. إن الملاءمة الحقيقية، من وجهة نظر كايزر، تتعلق بإدارة صحة السكان، وتدير كون أكبر منظمات الرعاية المسؤولة في ولايتها. لديهم أكثر من 200000 مشترك في عقود مختلفة معرضة للخطر، بما في ذلك Medicare Advantage، وهذا هو النوع من الأشياء التي أعتقد أن كايزر تبحث عنها. ويمكنك أن تقول الشيء نفسه عن جيزينجر،” أوضح باسكاريس.

بشكل عام، يعتقد أن الصفقة تعزز التزام كايزر بمفهوم Risant. من وجهة نظره، يعتبر كايزر “حيوانا فريدا” – وربما النظام الصحي الوحيد الذي يمكنه بنجاح إنشاء شركة جديدة مثل ريسانت.

وأشار باسكاريس إلى أنه على الرغم من وجود الكثير من الأنظمة الصحية التي طورت أدوات لإدارة السكان و/أو أنشأت خططها الصحية الخاصة، إلا أن أياً منها لم يتمكن من إنجاز هذه الأشياء على النطاق الذي حققه كايزر.

“إن كايزر كبيرة حقًا – فالكبر ليس بالضرورة مؤشرًا على النجاح، ولكن لا يمكنك أن تصبح بهذا الحجم بالصدفة. من منظور الإيرادات، ربما يكون حجم كايزر قريبًا من ثلاثة أضعاف حجم أقرب نظام صحي غير ربحي. إنه ضخم جدًا، وهناك تاريخ طويل من وجود جيوب عميقة،” كما قال.

ما هو نظام الرعاية الصحية غير الربحي القادم الذي سيتم الاستحواذ عليه؟

من خلال Risant، تريد Kaiser أن تجعل نفسها أكبر، وكل ذلك بهدف مزعوم يتمثل في توسيع نطاق الرعاية القائمة على القيمة في جميع أنحاء البلاد.

وأشارت أنو شارما، الرئيسة التنفيذية لشركة ميلي، وهي شركة ناشئة في مجال رعاية الأمومة تتعاون مع أنظمة الرعاية الصحية، إلى أن ريسانت ستحصل من خلال الاستحواذ على أنظمة صحية جديدة على منصات اختبار لتكنولوجيا وعمليات إدارة صحة السكان. وبالنسبة لها، فإن القدرة على اختبار النماذج في مناطق جغرافية جديدة ستكون عاملاً رئيسياً في إنهاء نجاح مهمة ريسانت لتوسيع نطاق الرعاية القائمة على القيمة في جميع أنحاء البلاد.

“تتمتع شركة Kaiser بحضور كبير في كاليفورنيا، ولكنها واجهت في كثير من الأحيان صعوبات في جلب نموذجها إلى بقية أنحاء البلاد. أعلن شارما أن أحد الأسباب الرئيسية هو أن نموذج النظام الصحي المتكامل الذي وضعه كايزر – والذي يجمع بين التأمين الصحي وتقديم الرعاية مع حوافز متوافقة وسير العمل السريري وتمكين التكنولوجيا – يحتاج إلى هذه القطع ذات الصلة على نطاق ما حتى ينجح.

بمعنى آخر، يعتقد شارما أن كايزر كانت بحاجة إلى وسيلة مثل Risant لتكون ناجحة في جهودها لتوسيع نطاق الرعاية القائمة على القيمة. مع شركة بأكملها مخصصة للحصول على الأنظمة الصحية وإدارة أفضل لصحة السكان داخلها، تمتلك Kaiser أخيرًا البنية التحتية التي تحتاجها لتحقيق أهدافها على نطاق واسع.

وأشارت إلى أن شركة كايزر خارج كاليفورنيا لم تمتلك حقًا أصول تقديم الرعاية أو العضوية اللازمة للنجاح في لعبة ابتكار الرعاية القائمة على القيمة. وتعتقد أن شركة كايزر تسعى من خلال ريسانت إلى بناء البنية الأساسية لتقديم الرعاية التي تحتاجها للنمو.

ما الذي قد يكسبه كون؟

وقالت ماري جو كاجل، الرئيس التنفيذي لشركة Cone، في بيان لها إنه من خلال الانضمام إلى Risant، فإن نظامها الصحي “سيعتمد على سجلها الطويل من النجاح مما يجعل الرعاية الصحية القائمة على الأدلة أكثر سهولة وبأسعار معقولة لعدد أكبر من الناس”.

وقال أبرامز من Numerof & Associates، إنه إذا كانت النتائج المالية الأخيرة لـ Geisinger هي أي مؤشر على ما يمكن أن يكسبه النظام الصحي من الانضمام إلى Risant، فمن المرجح أن تكون الصفقة ذكية بالنسبة لكون. يُظهر تقرير Geisinger المالي لعام 2023 أن المنظمة قد خطت خطوات كبيرة في إصلاح ميزانيتها العمومية – مما أدى إلى خفض صافي خسائرها التشغيلية بنسبة 85% وزيادة إيرادات التشغيل بنسبة 12% تقريبًا.

في حين أن هذا قد يمثل أخبارًا جيدة لمستقبل شركة Risant ومحفظتها من الأنظمة الصحية، إلا أن أبرامز غير مقتنع بأن هذه النتائج تُعزى بالكامل إلى صفقة Risant.

“من المشكوك فيه أن التكنولوجيا والعمليات التي جلبتها Kaiser Permanente إلى مؤسسة رعاية المرضى خلال تلك الأشهر الثمانية كان لديها الوقت الكافي لإحداث تأثير كبير. وأشار إلى أن السياسات واللوجستيات المتعلقة باستيراد طرق جديدة للتفكير وتقديم الرعاية إلى منظمة ما لا يمكن التعجيل بها، خاصة في مجال الرعاية الصحية.

يعتقد أن النجاح المالي الأخير الذي حققته شركة Geisinger كان على الأرجح متعدد العوامل، حيث تأثر بشكل كبير بمقاييس مثل انخفاض تكاليف العمالة وزيادة حجم المرضى، والتي لوحظت بين العديد من المستشفيات خلال النصف الأخير من العام الماضي،

ومع ذلك، فإن إنشاء Risant والتزامها بممارسة الأعمال التجارية على أساس الرعاية القائمة على القيمة قد أدى إلى رفع مستوى هذا النهج الجديد، مما قد يجعله أقل إثارة للخوف بالنسبة للمسؤولين التنفيذيين في مجال الرعاية الصحية الذين يترددون في التخلي عن طرق الرسوم مقابل الخدمة، كما يقول أبرامز. أعلن.

وبالمقارنة بالجدول الزمني والتوقعات الخاصة بها، يبدو أن الشركة تنفذ هذه الاستراتيجية بشكل جيد. ولكن أي شخص في صناعة الرعاية الصحية يعرف أن هذه الأمور تستغرق وقتًا.

وفي هذه الأثناء، يصبح السؤال: ما هو نظام الرعاية الصحية غير الربحي الذي سيصبح هدفًا لـ Risant في عام 2025؟

الصورة: كيمبرلي كنوفيل، جيتي إيماجيز